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钢价震荡寻底 反转尚未可见
创建时间:2011-03-31 来源: 点击:275 共: 条 << 上一条 | 下一条 >>
    对于当前钢材市场的表现,钢价仍不具备反转的条件,后期市场仍将有一个震荡寻底的过程,需要密切关系终端真实需求的释放程度以及市场资金面的变化情况。 综合来看,目前国内钢市所面临的环境总体是供强需弱,资金面不稳定,原材料价格对钢价支撑力度不强。目前国内钢价上涨的动力不足,近期市场仍将维持震荡走势。

    进入本周以来,国内钢材市场再现期货、现货、原材料价格联动上涨的局面。本周三(3月30日)价格与上周末相比,国内二级螺纹钢现货平均价格上涨了60元/吨,唐山地区普碳方坯价格上涨了100元/吨,唐山地区铁精粉价格上涨了50元/吨, 品位63.5%印度粉矿外盘报价上涨了3美元/吨。期货方面,螺纹钢RB1110合约自3月23-29日连续五天上涨,3月30日小幅回落,收于4794元/吨,较3月22日收盘价上涨146元/吨。

    对于当前钢材市场的表现,西本新干线认为当前钢价仍不具备反转的条件,后期市场仍将有一个震荡寻底的过程,需要密切关系终端真实需求的释放程度以及市场资金面的变化情况。

    首先,从终端需求情况来看,进入3月份以来市场需求总体逐步好转,但与去年同期相比仍有较大差距。据西本新干线监测数据,目前沪终端采购量数据较2月中旬翻了一倍,但较去年同期仍下滑约40%。上海市统计局公布的投资数据也显示出上海基建投资同比大幅下滑,1-2月上海市城市基础设施投资108.45亿元,比去年同期下降43.3%;占全社会固定资产投资的19%,比重同比下降13.1个百分点。

    其次,从供给情况来看,随着预期效益的好转,国内钢厂产能加速释放,粗钢产量连创新高。据国家统计局统计,1-2月份全国粗钢产量11417.8万吨,同比增长12.6%;其中2月份粗钢日均产量为193.96万吨,创下历史新高。另据中钢协统计,3月上中旬全国粗钢日均产量为193.16万吨,其中3月中旬全国粗钢日均产量为194.48万吨,刷新了历史旬产量纪录。3月中旬重点钢铁企业钢材库存环比上升。本旬重点统计钢铁企业钢材库存量956.85万吨,比上一旬增加3.28 万吨,增幅0.34%;粗钢库存量125.19 万吨,比上一旬增加12.53 万吨,增幅11.12%。

    再次,从资金情况来看,经过1、2月份的持续紧张之后,3月份随着公开市场到期资金以及外汇占款的大量增加,国内市场资金面较前期有所宽松,二级市场利率也表现出连续下跌局面。西本新干线监测的数据显示,3月25日沪大额承兑汇票月贴现利率为5.76‰,较2月底的6.57‰大幅回落12.33%。但值得注意的是,央行货币政策从严的意图相当坚决,3月18日央行宣布年内第三次上调存款准备金率,票据发行的规模和频率也较前期明显加快。在通胀压力依然居高不下的背景下,在4月份央行仍可能动用利率或存款准备金率工具来进一步回收流动性,后期市场资金面临较大的不确定性。

    最后,从原材料来看,短期在全球粗钢产能利用率上升的情况下,原材料需求较为旺盛,原材料价格总体偏强。但值得注意的是,在高利润的吸引下,近几年全球主要铁矿石厂家都在大幅扩大产能,国内钢厂通过走出去获得的权益矿产能也大幅扩大,铁矿石供应偏紧的状况将逐步得到改变。目前矿商对后期矿价继续上涨的预期也不像前期那么强烈。据西本新干线统计,截至3月25日,国内主要港口进口铁矿石库存量达到8325万吨,尽管已连续三周小幅回落,但仍处于历史高位。

    综合来看,西本新干线认为,目前国内钢市所面临的环境总体是供强需弱,资金面不稳定,原材料价格对钢价支撑力度不强。目前国内钢价上涨的动力不足,近期市场仍将维持震荡走势。
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