核能级海绵锆技术壁垒高、利润丰厚，近期在建产能填补国内生产的空白，但要警惕项目上马过快导致的产能过剩风险。

　　摘要：锆产品形态丰富，有氧化锆、硅酸锆等等，本报告研究的重点，在于核能级海绵锆的市场现状及未来展望。

　　锆元素全球储量丰富，生产集中度高。目前锆英沙储采比为45，高于大部分主要工业金属。全球2/3的锆英沙由澳大利亚和南非两国，或iluka, rio tinto/bhpb, exxaro三家公司生产。

　　中国是全球最大锆英沙消费国和锆化学品生产国。中国具有完备的锆化学品生产工业，从1990到2008年中国锆英沙年消费增长率为17.2%(图5)，目前消费全球40%的锆英沙，生产全球60%的锆化学品。

　　金属锆的物理化学特性使其很适宜应用于核反应堆中。金属锆在核工业中的应用优势在于：优异的加工性能、在多种介质中都具有较好的耐蚀性、热中子吸收截面小、稳定的同位素、天然丰度等。

　　制造核能级海绵锆技术壁垒非常高，其中三大关键技术为：

　　锆铪分离、沸腾氯化和还原蒸馏技术，目前全球只有美国、法国、俄罗斯三国掌握该技术。我国尚未完全掌握核级海绵锆生产技术，只能生产工业级海绵锆。

　　核能级海绵锆利润回报丰厚。核级海绵锆在国外属于保密产品，相关资料较少。而国内核级海绵锆项目刚刚上马，无法给出成本、利润等数据。但目前市场上核级海绵锆价格在50万元/吨左右，而工业级海绵锆价格不及其三分之一。对比这两个数据可看出核级海绵锆利润回报应该是非常丰厚的。

　　国内核级海绵锆通过技术引进，产能上马很快。以国核宝钛、东方锆业(22.70,0.37,1.66%)为代表的企业开始新建核级海绵锆产能，按目前各公司规划，在建拟建产能达到6150吨。

　　核级海绵锆需求增速略低于产能增速。通过计算，国内核工业在2020年全年需要海绵锆1400吨，而全球范围内，2020年核工业对锆的需求比2010年增长4000吨左右。因此国内新增的6150吨/年的产能面临过剩风险。