最近有色金属价格出现大幅调整,央行收缩流动性是最大的触发因素。但最主要的原因是短期内市场的乐观情绪,导致短期内基本金属价格上涨过快,而下游需求仍不支持基本金属价格快速上涨,因此当市场预期有所改变时,基本金属价格开始回归理性。
美国经济复苏情况好于预期,美元阶段性走强和以及基本金属库存的大幅增长都将对基本金属短期价格形成压制。
受美元阶段性走强以及中国收缩流动性预期影响,基本金属价格出现了大幅下跌,短期内风险释放已经比较完全,美元指数目前已经达到80 左右,继续大幅升值的可能性不大。
从成本上看,过去十年间,电解铝和电解锌价格一般在行业90%现金成本以及最高成本线之间运行,从目前情况来看经济出现二次探底的可能性并不大,因此基本金属价格下跌的空间不大,成本对价格有较强的支撑。
中国基本金属的需求具有比较明显的季节性,一般一季度是需求的低点,二季度开始下游生产商开始补库生产需求明显回升,开始进入旺季。经过之前的大幅调整,基本金属价格继续向下空间不大,有色类股票的调整也基本到位,从3 月份开始有色金属行业又将进入传统的消费旺季,有色类股票也有望摆脱颓势。个股方面建议关注即将重组成为矿业公司的万好万家,和资源丰富的金钼股份。 |
